eprintid: 29469
rev_number: 10
eprint_status: archive
userid: 3857
dir: disk0/00/02/94/69
datestamp: 2023-09-28 04:00:22
lastmod: 2023-10-10 02:05:49
status_changed: 2023-09-28 04:00:22
type: thesis
metadata_visibility: show
creators_name: Sulistiowati, Tyas Tresia
title: Analisis Five Factor Model Fama and French terhadap Excess Return pada Saham Indeks LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2020
ispublished: pub
subjects: HG
divisions: Akuntansi
abstract: Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana hubungan antara model lima faktor Fama dan French terhadap excess return saham. Variabel dalam diteliti dalam penelitian ini adalah market risk, firm size, book to market ratio, profitability, dan investment sebagai variabel independen dan excess return saham sebagai variabel dependen. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 100 data yang terdiri dari 10 (sepuluh) perusahaan indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2020 dengan menggunakan teknik purposive sampling. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan (annual report) perusahaan LQ45 dengan melakukan pengolahan data analisis regresi dengan Structual Equation Modelling Partial Least Square (SEM PLS).
Penelitian ini diolah menggunakan SmartPLS 3.0 dan menghasilkan persamaan Ri-Rf = 0,400X1 + 0,648X2 – 0,068X3 + 0,551X4 – 0,148X5 + ei. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial market risk, firm size yang diproksikan dengan Small Minus Big (SMB), dan profitability yang diproksikan dengan Robust Minus Weak (RMW) berpengaruh signifikan dan berkorelasi positif terhadap excess return saham. Sedangkan variabel book to market ratio yang diproksikan dengan High Minus Low (HML) dan variabel investment yang diproksikan dengan Conservative Minus Aggressive (CMA) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap excess return saham. Nilai Adjusted R-Square (R2) adalah sebesar 0,361 yang artinya 36,1% variabel dependen excess return saham dijelaskan oleh variabel independen yang terdapat dalam five factor model Fama and French. Dari hasil penelitian ini dapat dikatakan bahwa kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba menjadi pertimbangan investor dalam melakukan investasi. Sehingga perusahaan diharapkan untuk lebih memperhatikan serta melakukan upaya untuk terus dapat meningkatkan profitabilitas. Suatu profitabilitas dikatakan baik apabila memiliki nilai di atas 12%.
date: 2022
date_type: completed
full_text_status: public
pages: 43
institution: Universitas Muhammadiyah Prof. DR. HAMKA
department: FEB
thesis_type: bachelor
thesis_name: bphil
referencetext: Abdillah, W., & Hartono, J. (2016). Partial Least Square (PLS): Alternatif Structural Equation Modelling (SEM) dalam Penelitian Bisnis. Yogyakarta: Andi.
Acaravci, S. K., & Karaomer, Y. (2017). Fama-French five factor model: evidence from Turkey. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(6), 130–137.
Achola, N. K., & Muriu, P. W. (2016). Testing the three factor model of fama and french: evidence from an emerging market. European Scientific Journal, ESJ, 12(16), 211. https://doi.org/10.19044/esj.2016.v12n16p211
Adela, L. T., & Husodo, Z. A. (2020). Analisis Faktor Risiko pada Saham Perbankan ASEAN – 4 Periode 2006 – 2015 Dengan Pendekatan Fama and French Three Factor Model dan Intertemporal Capital Asset Pricing Model Analysis of Risk Factors in ASEAN – 4 Banking Stock Period of 2000 – 2015`. Jurnal Manajemen Dan Usahawan Indonesia, 43(1), 34–43.
Andriyani, I., & Armereo, C. (2016). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Nilai Buku Terhadap Harga Saham Perusahaan Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI0. Jurnal Ilmiah Orasi Bisnis, 15(15), 44–64.
Astuti, Y. T., & Febriyanto. (2021). Analisis Rasio Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Perusahaan Kosmetik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019). Jurnal Manajemen Diversifikasi, 1(4), 885–895.
Awaluddin, M., Amalia, K., Sylvana, A., & Wardhani, R. (2019). Perbandingan Pengaruh Return On Asset, Pertumbuhan Aset, Pertumbuhan Penjualan, dan Managerial Ownership Terhadap Struktur Modal Perusahaan Multinasional dan Domestik di BEI. Jurnal Minds: Manajemen Ide Dan Inspirasi, 6(1), 113–128. https://doi.org/10.24252/minds.v6i1.7965
bkpm.go.id. (2021). Realisasi Investasi Triwulan I Tahun 2021 Rp 219,7 Triliun, Kepala BKPM Optimis Target Investasi Tercapai. Retrieved July 1, 2021, from https://www.bkpm.go.id/id/publikasi/siaran-pers/readmore/2420901/71101
Candika, Y. I. (2017). Pengujian Kekuatan Model Carhart Empat Faktor terhadap Excess Return Saham di Indonesia. The Indonesian Journal of Applied Business, 1(1).
Chiah, M., Chai, D., Zhong, A., & Li, S. (2016). A better model? an empirical investigation of the fama–french five-factor model in Australia. International Review of Finance, 16(4). https://doi.org/10.1111/ir
Devaki, A. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Benefita, 2(2), 157–168. https://doi.org/10.22216/jbe.v2i2.2004
Dewi, N. P. D. R., & Suartana, I. W. (2018). Komparasi Capital Asset Pricing Model dan Fama-French Three Factor Model Dalam Memprediksi Return Saham. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 3, 747–774.
Djamaluddin, S., Rofii, A., & Djumarno. (2017). Fama and French Five-Factors Pricing Model Testing in Indonesia. International Journal of Business and Management Invention, 6(9), 75–90.
Effendy, M. I. (2020). PENGARUH EXCESS RETURN SAHAM BERDASARKAN FAMA FRENCH THREE FACTORS MODEL (Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmia, 9(2).
Ekaputra, I. A., & Sutrisno, B. (2020). Empirical Tests of the Fama-French Five-Factor Model in Indonesia and Singapore. Afro-Asian Journal Finance and Accounting, 10(1).
Ekinci, A. (2016). The effect of credit and market risk on bank performance: Evidence from Turkey. International Journal of Economics and Financial Issues, 6(2), 427–434.
Fama, E. F., & French, K. R. (1992). The Cross-Section of Expected Stock Returns. The Journal of Finance, 47(2), 427–465.
Fama, E. F., & French, K. R. (1993). Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bond. Journal of Financial Economics, 33(4), 3–56. https://doi.org/10.1093/rof/rfx003
Fama, E. F., & French, K. R. (2015). A Five-Factor Asset Pricing Model. Journal of Financial Economics, 116(1), 1–22. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2014.10.010
Fama, E. F., & French, K. R. (2017). International Tests Of A Five-Factor Asset Pricing Model. Journal of Financial Economics, 123(3), 441–463. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2016.11.004
Febriansyah, N. M., Mardani, R. M., & Priyono, A. A. (2018). PENGUJIAN FAMA FRENCH THREE FACTOR MODEL’S DALAM MEMPENGARUHI RETURN SAHAM STUDI KASUS PADA SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2015-2016. E-Jurnal Riset Manajemen, 7(14), 77–91.
Foye, J. (2018). A Comprehensive Test Of The Fama-French Five-Factor Model In Emerging Markets. Emerging Markets Review, 37, 199–222. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2018.09.002
Fuad, M., & Agustanto, H. (2016). Analisis Penyusunan Portofolio Dengan Menggunakan Metode Data Envelopment Analysis Portfolio Selection Methodology Using Data Envelopment Analysis. Fokus Manajerial, 14(2), 157–172.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (9th ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Handini, S., & Astawinetu, E. D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. Retrieved from https://bit.ly/ISBN/TeoriportofoliodanpasarmodalIndonesia
Hartini, S. (2016). Peran Dan Fungsi Pasar Modal Dalam Perekonomian Suatu Negara. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.
Heriyandy, L. (2017). Analisis Penerapan Lima Faktor Model Fama & French di Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, 5(2).
Hidayat, W. W. (2019). Konsep Dasar Investasi dan Pasar Modal. Jawa Timur: Uwais Inspirasi Indonesia.
Hidayati, A. N. (2017). INVESTASI: ANALISIS DAN RELEVANSINYA DENGAN EKONOMI ISLAM. Jurnal Ekonomi Islam, 8(2), 227–242.
Hidayatullah, S., & Qudratullah, F. (2017). Analisis Risiko Investasi Saham Syariah Dengan Model Value AT Risk-Asymmetric Power Autoregressive Conditional Heterocedasticity ( VaR-APARCH ). 6(1), 37–43.
Holifah, N. N., Iskandar, Y., Lestari, M. N., Ekonomi, F., Galuh, U., Farma, K., … Value, P. B. (2020). PENGARUH PERTUMBUHAN ASSET TERHADAP PERTUMBUHAN NILAI PERUSAHAAN (Suatu Studi Pada PT. Kalbe Farma Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2018). Business Management and Entrepreneurship Journal, 2(3), 141–151.
Idx.co.id. (2020). Tutup Tahun 2020 Dengan Optimisme Pasar Modal Indonesia Lebih Baik. Retrieved July 1, 2021, from https://www.idx.co.id/berita/press-release-detail/?emitenCode=1444
Khairudin, & Wandita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt To Equity Ratio (DER) dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. JURNAL Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 68–84.
Komara, E. F., Febrian, E., & Anwar, M. (2019). Analisis Three Factor Fama and French Model terhadap Return pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2011-2014. Jurnal Inspirasi Bisnis & Manajemen, 3(2), 105–116.
Lubis, T. A. (2016). Manajemen Investasi dan Perilaku Keuangan (A. Fahmi, Ed.). Jambi: Salim Media Indonesia (Anggota IKAPI).
Masitah, S., & Juniar, A. (2018). Komparasi Kinerja Capital Asset Pricing Model , Three Factors Pricing Model , dan Four Factor Pricing Model. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Keuangan, 8(2), 114–121.
Munawaroh, U., & Sunarsih. (2020). The Effects of Fama-French Five Factor and Momentum Factor on Islamic Stock Portfolio Excess Return Listed in ISSI. Jurnal Ekonomi & Keuangan Islam, 6(2), 119–133. https://doi.org/10.20885/JEKI.vol6.iss2.art4
Nasution, M. B. A., Siregar, H., & Andati, T. (2020). Indonesian Property And Real Estate Return Analysis: Comparison Of Capital Asset Pricing Model And Fama-French Three Factors Model. Jurnal Aplikasi Manajemen Dan Bisnis, 6(1), 197–206.
Novika, W., & Siswanti, T. (2022). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang Dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas (Studi Empiris Perusahaan Manufaktor - Subsektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2017-2019). JIMA Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 2(1), 43–56.
Nurkholik, A. (2019). Pengujian Tiga Asset Pricing Model Terhadap Excess Return Portofolio Pada Negara Berkembang di ASEAN. Jurnal Dinamika Manajemen Dan Bisnis, 2(1).
Nurmala, & Aryani, M. D. (2017). Analisis Pengembalian Keputusan Investasi Saham Dengan Pendekatan Capital Asset Pricing Model ( CAPM ) pada Perusahaan Perbankan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 215–226.
Ozkan, N. (2018). Fama-French Five Factor Model and The Necessity of Value Fator: Evidence From Istanbul Stock Exchange. Journal Istanbul Finance Congress, 8, 14–17. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2018.972
Paliienko, O., Naumenkova, S., & Mishchenko, S. (2020). An Empirical Investigation of The Fama-French Five-Factor Model. Journal Investment Management and Financial Innovations, 17(1), 143–155. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.21511/imfi.17(1).2020.13
Pracanda, D. G. S. P., & Abudanti, N. (2017). PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL MARKOWITZ PADA SAHAM INDEKS IDX30 DI BURSA EFEK INDONESIA. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 802–829.
Putra, I. G. S., & Susanti, N. (2019). Perbandingan 3 Faktor dan 5 Faktor Asset Pricing Model. Jurnal Pendidikan Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 1–9.
Putra, I. G. S., Susanti, N., & Putra, O. E. (2019). PENGUJIAN FAMA & FRENCH FIVE - FACTORS ASSET PRICING MODEL. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 13(3), 148–157.
Rehman, A., & Baloch, Q. B. (2016). Evaluating Pakistan’s Mutual Fund Performance: Validating through CAPM and Fama-French 3-Factor Model. Journal of Managerial Sciences, 1(1), 173–182. Retrieved from http://www.qurtuba.edu.pk/jms/default_files/JMS/10_1/JMS_January_June2016_173-182.pdf
Rizqiyana, A., & Arfianto, E. D. (2019). Pengaruh ambiguity, market risk premium, market to book, size, dan momentum terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45 periode 2017-2018. Diponegoro Journal of Management, 8(4), 70–79. Retrieved from https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/25975
Saleh, M. (2020). Empirical Testing of the Five-Factor Model of Fama and French in Indonesia as an Emerging Capital Market. Journal of Economics and Business, 3(1), 19–28. https://doi.org/10.31014/aior.1992.03.01.175
Sattar, M. (2017). CAPM Vs Fama-French Three-Factor Model : An Evaluation of Effectiveness in Explaining Excess Return in Dhaka Stock Exchange. International Journal of Business and Management, 12(5), 119–129. https://doi.org/10.5539/ijbm.v12n5p119
Sembiring, F. M., & Komara, E. F. (2020). Analisis CAPM Serta Model Multifaktor Fama & French Pada Perusahaan Non Keuangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Akuntansi, 4(2), 184–196.
Setyawati, N. P. E. C., & Sudiartha, G. M. (2019). PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL MARKOWITZ. E-Jurnal Manajemen, 8(7), 4213–4238. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i07.p08
Shalaei, S. K., & Hashemi, S. A. (2017). Studying the Impact of Accruals Quality and Market Risk Premium on Stock return Excess Using Fama-French Three Factor Model. Journal of Politics and Law, 10(2), 114–121. https://doi.org/10.5539/jpl.v10n2p114
Shiddiq, M. H. N., Hasnawati, S., & Huzaimah, R. A. F. (2020). Fama-French Three Factor Model : A Study on LQ 45 Companies In Indonesia Stock Exchange. IOSR Journal Of Economics and Finance, 11(3), 25–30. https://doi.org/10.9790/5933-1103062530
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Surono, Y. (2016). MEMPREDIKSI RETURN SAHAM: KEAKURATAN 2 (DUA) MODEL FAMA FRENCH DAN CAPM. 7(2), 117–132.
Sutrisno, B., & Ekaputra, I. A. (2016). Uji Empiris Model Asset Pricing Lima Faktor Fama-French di Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 20(3), 343–357.
Wijaya, A. (2019). Metode Penelitian Menggunakan SmartPLS 03. Yogyakarta: Innosain.
Wijaya, E., & Sadria, F. (2019). Pendekatan Three Factor Model Pada Sektor Property, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 4(3), 491–502. https://doi.org/https://doi.org/10.36226/jrmb.v4i3.289
Wiley. (2018). Behavioral Finance, Individual Investors, And Institutional Investors. CFA Program Curriculum.
Yuliyana, I. D., & Sembiring, F. M. (2021). Analisis Model Lima Faktor Fama dan French pada Saham-Saham Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Portofolio: Jurnal Ekonomi, Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi, 18(2), 1–19.
Sumber Lain:
www.financeyahoo.com diakses pada (15 Maret 2022, 13:45 WIB)
www.idx.co.id diakses pada (15 Maret 2022, 18.30 WIB)
www.bareksa.com diakses pada (13 Juli 2022, 14.25 WIB)
citation:   Sulistiowati, Tyas Tresia  (2022) Analisis Five Factor Model Fama and French terhadap Excess Return pada Saham Indeks LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2020.  Bachelor thesis, Universitas Muhammadiyah Prof. DR. HAMKA.   
document_url: http://repository.uhamka.ac.id/id/eprint/29469/1/FEB_AKT_1802015191_Tyas%20Tresia%20Sulistiowati.pdf